VOM ANLAGEMARKT
Frank Hoster ist Anlageexperte bei der Sparkasse am Niederrhein.
NIEDERRHEIN. Der US-Dollar erweist sich weiter als sehr robust, nicht zuletzt gegenüber dem Euro. Der Euro-Dollar-Kurs notiert um die Marke von 1,10. Die Zinssenkungen der Fed haben also dem Greenback kaum geschadet, obwohl die US-Renditen stärker gefallen sind als anderswo.
Die US-Währung ist allgemein und vor allem gegenüber dem Euro sehr deutlich und schon ungewöhnlich lang überbewertet – gemessen an realen Wechselkursindizes oder Kaufkraftparitäten. Dies spiegelt sich auch in der US-Handelsbilanz wider. Kein Wunder, dass sich Präsident Trump ärgert.
Wird der starke Dollar jetzt ein Dauerzustand wie früher der schwache? Vor großer Stärke strotzt die US-Währung nicht wirklich: Das Wachstum ist nur solide, die Zinsen fallen eher, Haushalts- und Leistungsbilanzdefizite mahnen zur Vorsicht, die politische Situation ist verwirrend.
Der US-Dollar profitiert nicht zuletzt von den Problemen anderer Währungen. Wenn sich jedoch in der Eurozone die Konjunktur endlich aufhellt und die politischen Hemmnisse in den Hintergrund treten, besitzt der Euro-Dollar-Kurs ein erhebliches Anstiegspotenzial.
Autor Frank Hoster ist Anlageexperte bei der Sparkasse am Niederrhein.
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20.11.2019